导语：脚下2022/23棉花年度行将达成，新棉上市的脚步也愈发相近。受前期顶点天气影响，本年主产区棉花收货时节或推迟7-10天，瞻望9月20日轧花厂继续开秤，“十一”前后或迎来籽棉交售的岑岭期。在本年教会面积和产量双减及抢收预期布景下，新年度籽棉开秤价能否大幅冲高？“金九”将至棉纺市集又将奈何开动？现笔者分析如下：

积年籽棉价钱走势

图1 近五年籽棉价钱走势图

由上图可知，除2021/22年度之外（收价最高达11.5元/公斤傍边），近几年此籽棉价钱虽偶有高开，但全体趋势基本保抓精练牢固，收购价多在5.5-7元/公斤水平波动。2023年新疆棉花教会面积受“棉改粮”战略重叠出苗期低温、冰雹等恶劣天气影响，新年度产量预期较旧年比拟减产已成共鸣，而跟着近两年轧花厂数目络续加多，虽产能富足依旧明显，但相应的，盛大轧花厂暗示本年感性和矜重操作才是更好的采纳，对籽棉预估开秤价为7.5-8元/公斤隔壁，折算皮棉加工老本17500元/吨傍边，因此瞻望新年度抢收仍可能出现，但或莫得预期的那么浓烈。

纺企订单改善安定

图2 2021-2023年主流地区纺企库存情况

自8月下旬以来，棉花价钱在回调后抓续反弹，但向下传导不畅，织造工场难以收受高价原料，纯棉纱市集交投发达平平，库存压力明显，企业调涨乏力，失掉现象抓续。据Mysteel棉花团队造访数据知道，牺牲8月25日，宇宙主要隘区纺企纱线库存为25.9天，较上周加多0.5天，周环比增幅1.97%，同比减幅19.81%。虽传统的“金九银十”行将迎来，但就当今订单情况来看，纺企旺季不旺预期增强。

总而言之，现时国内棉花夸耀背后，风险亦存，虽强预期逻辑支抓下市集对新年度籽棉开秤价赐与乐不雅期待，但当今下流“金九银十”行情未到，市集关于旺季不旺的预期增强，或对棉价上行空间存有一定钳制。全体来看，笔者以为，当今棉纺织产业链传导仍不顺畅，末端坯布服装制品库存需手艺消化，此番邦度抛储及入口配额施压，在基本面情况供需偏弱格局下，瞻望棉纺市集“金九银十”旺季特征或不会太明显，后期需抓续矜恤棉纺末端市集需求复苏拐点及秋冬订单启动情况作念出引导。

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